北京大學(xué)光華管理學(xué)院復(fù)試經(jīng)歷_跨考網(wǎng)

　　初試408，第13，復(fù)試第一組，五個(gè)老師面試，都是專業(yè)問(wèn)題……

　　A：先做一下自我介紹吧

　　我：……(重點(diǎn)提了我數(shù)學(xué)建模獲過(guò)獎(jiǎng)，直接導(dǎo)致接下來(lái)的一系列的數(shù)理模型問(wèn)題。我又說(shuō)我首選讀博，后來(lái)就被調(diào)到碩博項(xiàng)目)

　　A：最近A股多少點(diǎn)?

　　我：3000點(diǎn)左右吧

　　A：那你預(yù)測(cè)下未來(lái)一年能到多少點(diǎn)?

　　我：(我要是能預(yù)測(cè)出來(lái)就去投行了……不過(guò)之前幸好準(zhǔn)備過(guò)點(diǎn)股指期貨、融資融券的東西，然后就使勁往上扯)業(yè)界普遍預(yù)測(cè)今年是震蕩行情，最近利好利空消息都有，股指期貨、融資融券的相繼推出會(huì)擴(kuò)大資金量，活躍交易，融資融券第一批確定的20多支大盤(pán)藍(lán)籌股是基金的重點(diǎn)投資對(duì)象，對(duì)基金的凈值也有支撐，股指期貨的推出使A股市場(chǎng)第一次有了做空機(jī)制，對(duì)股市有穩(wěn)定作用。這些都是利好消息，會(huì)推動(dòng)股價(jià)上漲。但國(guó)際上利空消息較多，迪拜和希臘相繼發(fā)生債務(wù)危機(jī)，中美貿(mào)易摩擦等都會(huì)對(duì)股市造成一些影響。綜合來(lái)說(shuō)今年會(huì)是震蕩行情。(我扯了半天終于把關(guān)鍵的“多少點(diǎn)”給繞過(guò)去了)

　　A：到底多少點(diǎn)?

　　我：額……3000-4000點(diǎn)之間震蕩吧。兩會(huì)過(guò)后，一些區(qū)域板塊和概念股可能會(huì)有投資優(yōu)勢(shì)(之前看過(guò)一點(diǎn)就使勁往這方面扯)，海南、天津等區(qū)域板塊，還有低碳經(jīng)濟(jì)、高科技等個(gè)股板塊可能會(huì)有投資機(jī)會(huì)吧。

　　A：影響大盤(pán)的因素有哪些?

　　我：(我已經(jīng)把利好和利空因素都已經(jīng)說(shuō)了)利率，貨幣總量，GDP，進(jìn)出口貿(mào)易。

　　A：那你又如何判斷一只個(gè)股具有投資價(jià)值?

　　我：利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型進(jìn)行判斷是否有超額收益。

　　A：那你如何去估計(jì)β?

　　我：β現(xiàn)在無(wú)法估計(jì)(說(shuō)完就覺(jué)得不對(duì)勁，既然我知道β無(wú)法估計(jì)，還用什么資本資產(chǎn)定價(jià)模型)。

　　A：為什么?

　　我：首先我國(guó)資本市場(chǎng)不健全，我國(guó)還是新型市場(chǎng)，股市波動(dòng)大，β值不穩(wěn)定。而且由于我國(guó)股票市場(chǎng)時(shí)間不長(zhǎng)很多上市公司，只有10年或者甚至5年的上市經(jīng)歷，從統(tǒng)計(jì)學(xué)上講樣本不足無(wú)法精確統(tǒng)計(jì)。

　　A：那還有別的方法嗎?

　　我：市盈率，市凈率等也可以作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

　　A：如果讓你預(yù)測(cè)個(gè)股走勢(shì)你怎么辦?

　　我：是否能用時(shí)間序列模型，ARMA模型。(說(shuō)完這句話我腸子都悔青了，金融時(shí)間序列分析這門(mén)課是上學(xué)期學(xué)的，為了準(zhǔn)備考研我只去過(guò)兩節(jié)課，考前突擊兩天，83過(guò)的，其實(shí)什么也不會(huì)，真怕老師接著問(wèn)，那就完了，真沒(méi)想到這個(gè)老師沒(méi)有接著問(wèn)……更沒(méi)想到最后還是悲劇在這上面了)

　　B：?jiǎn)柲阋粋€(gè)微觀問(wèn)題，看你挺關(guān)注時(shí)事的，最近的地王現(xiàn)象你知道吧，媒體上和老百姓都認(rèn)為是高的土地出讓金推高了房?jī)r(jià)，你對(duì)此怎么看?

　　我：這是一種本末倒置的行為(還想用個(gè)成語(yǔ)，后來(lái)想想還用錯(cuò)了，應(yīng)該是因果顛倒……)首先房?jī)r(jià)是由供求決定的，不是高的土地出讓金推高了房?jī)r(jià)，而是國(guó)企預(yù)測(cè)高房?jī)r(jià)以后帶來(lái)的高收益推高了土地出讓金。企業(yè)預(yù)測(cè)以后房?jī)r(jià)還會(huì)高，作房地產(chǎn)以后受益更高，現(xiàn)在就愿意付出高的土地出讓金。單純從約束土地出讓金方面是無(wú)法遏制高房?jī)r(jià)的，土地出讓金實(shí)質(zhì)上是一種經(jīng)濟(jì)組。

　　考生關(guān)注：