金融碩士考研基礎(chǔ)知識(shí):貨幣市場(chǎng)
2015年考研初試時(shí)間提前一周至2014年12月27、28號(hào),2015考研已經(jīng)逐漸接近尾聲,近日倒計(jì)時(shí)1N天的階段,此階段的大家要注重回歸課本、聯(lián)系真題做重點(diǎn)知識(shí)通讀工作,全面展開(kāi)最后一輪的復(fù)習(xí),真正的與時(shí)間賽跑??缈夹【幷斫鹑诖T士考研專業(yè)課的基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn),希望對(duì)大家的復(fù)習(xí)做最后一點(diǎn)點(diǎn)努力,愿大家都可以考上理想的學(xué)府。
金融碩士考研基礎(chǔ)知識(shí):貨幣市場(chǎng)
貨幣市場(chǎng)是短期資金市場(chǎng),是指融資期限在一年以下的金融市場(chǎng),其功能在于滿足交易者短期的流動(dòng)性需求;按照金融產(chǎn)品的不同劃分可以分為許多子市場(chǎng),包括票據(jù)市場(chǎng)、短期債券市場(chǎng)、證券回購(gòu)市場(chǎng)、同業(yè)拆借市場(chǎng)、大額存單市場(chǎng)等。
1、 票據(jù)市場(chǎng)
票據(jù)市場(chǎng)指的是在商品交易和資金往來(lái)過(guò)程中產(chǎn)生的以匯票、本票和支票的發(fā)行、擔(dān)保、承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)來(lái)實(shí)現(xiàn)短期資金融通的市場(chǎng)。票據(jù)市場(chǎng)是短期資金融通的主要場(chǎng)所,是直接聯(lián)系產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的樞紐,作為貨幣市場(chǎng)的一個(gè)子市場(chǎng),在整個(gè)貨幣體系中票據(jù)市場(chǎng)是最基礎(chǔ)、交易主體中最廣泛的組成部分。票據(jù)市場(chǎng)可以把“無(wú)形”的信用變?yōu)椤坝行巍?,把不能流?dòng)的掛帳信用變?yōu)榫哂懈叨攘鲃?dòng)性的票據(jù)信用。票據(jù)市場(chǎng)的存在與發(fā)展不僅為票據(jù)的普及推廣提供了充分的流動(dòng)性,還集中了交易信息,極大地降低了交易費(fèi)用,使得票據(jù)更易為人所接受。這個(gè)市場(chǎng)按票據(jù)發(fā)行主體來(lái)劃分,有銀行票據(jù)市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)。商業(yè)票據(jù)指發(fā)行體為滿足流動(dòng)資金需求所發(fā)行的、期限為2天至270天的、可流通轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具。一般是指商業(yè)上由出票人簽發(fā),無(wú)條件約定自己或要求他人支付一定金額,可流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券,持有人具有一定權(quán)力的憑證。銀行承兌匯票是由在承兌銀行開(kāi)立存款賬戶的存款人出票,向開(kāi)戶銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的,保證在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。對(duì)出票人簽發(fā)的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌是銀行基于對(duì)出票人資信的認(rèn)可而給予的信用支持。
2、 證券回購(gòu)市場(chǎng)
證券回購(gòu)市場(chǎng)是指?jìng)钟腥嗽谫u出一筆債券的同時(shí),與買方簽訂協(xié)議,約定一定期限和價(jià)格買回同一筆債券的融資活動(dòng)。證券回購(gòu)作為一種短期融資的方式具有期限短、風(fēng)險(xiǎn)小、市場(chǎng)性高的特點(diǎn)。金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行,非銀行金融機(jī)構(gòu)和大公司常利用作為相互間大額流動(dòng)資金的交易,另外證券回購(gòu)還可被中央銀行用來(lái)實(shí)施國(guó)家貨幣政策,如美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)往常利用證券回購(gòu)協(xié)議(RA)來(lái)開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)活動(dòng),并用以影響整個(gè)銀行系統(tǒng)的儲(chǔ)備狀況。回購(gòu)協(xié)議方式的特點(diǎn)①將資金的收益與流動(dòng)性融為一體,增大了投資者的興趣。投資者完全可以根據(jù)自己的資金安排,與借款者簽訂“隔日”或“連續(xù)合同”的回購(gòu)協(xié)議,在保證資金可以隨時(shí)收回移作他用的前提下,增加資金的收益。②增強(qiáng)了長(zhǎng)期債券的變現(xiàn)性,避免了證券持有者因出售長(zhǎng)期資產(chǎn)以變現(xiàn)而可能帶來(lái)的損失。③具有較強(qiáng)的安全性?;刭?gòu)協(xié)議一般期限較短,并且又有100%的債券作抵押,所以投資者可以根據(jù)資金市場(chǎng)行情變化,及時(shí)抽回資金,避免長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)。
3、 同業(yè)拆借市場(chǎng)
同業(yè)拆借市場(chǎng),是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場(chǎng)。同業(yè)拆借的資金主要用于彌補(bǔ)銀行短期資金的不足,票據(jù)清算的差額以及解決臨時(shí)性資金短缺需要。同業(yè)拆借市場(chǎng)具有以下特點(diǎn):(1) 融通資金的期限一般比較短;(2) 參與拆借的機(jī)構(gòu)基本上是在中央銀行開(kāi)立存款帳戶,交易資金主要是該帳戶上的多余資金;(3) 同業(yè)拆借資金主要用于短期、臨時(shí)性需要;(4)同業(yè)拆借基本上是信用拆借。同業(yè)拆借可以使商業(yè)銀行在不用保持大量超額準(zhǔn)備金的前提下,就能滿足存款支付的需要。
4、短期國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)
國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)又稱短期政府債券市場(chǎng),是政府為彌補(bǔ)國(guó)庫(kù)資金臨時(shí)不足而發(fā)行的短期債務(wù)憑證。它是貨幣市場(chǎng)中最重要的組成部分之一,發(fā)行量和交易量都非常巨大,在滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要方面發(fā)揮著重要作用。國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)的活動(dòng)包括國(guó)庫(kù)券的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓流通。國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)不僅是投資者的理想場(chǎng)所,是商業(yè)銀行調(diào)節(jié)二級(jí)準(zhǔn)備金的重要渠道,還是政府調(diào)整國(guó)庫(kù)收支的重要基地,是中央銀行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的重要場(chǎng)所。具有以下特點(diǎn):1、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)極低,期限短,流動(dòng)性強(qiáng);國(guó)庫(kù)券發(fā)行頻率高,但存量可觀。2、國(guó)庫(kù)券發(fā)行一般采用間接發(fā)行方式由金融機(jī)構(gòu)承銷,金融機(jī)構(gòu)也是國(guó)庫(kù)券的最大持有者。
4、 可轉(zhuǎn)讓大額存單市場(chǎng)
可轉(zhuǎn)讓大額存單市場(chǎng)60 年代以來(lái)商業(yè)銀行為吸收資金發(fā)行了一種新的金融工具,即可轉(zhuǎn)讓大額定期存單(Negotiable Certificates of Deposit),簡(jiǎn)稱CD。這種存款單與普通銀行存款單不同:一是不記名,二是存單上金額固定且面額大;三是可以流通和轉(zhuǎn)讓。CD 的持有人到期可向銀行提取本息;未到期時(shí),如需現(xiàn)金,可以轉(zhuǎn)讓。這對(duì)企或個(gè)人有閑置資金想貸出,而又恐有臨時(shí)需要者具有很大的吸引力;對(duì)于銀行來(lái)說(shuō),也可以減輕存款提前支取的流動(dòng)性壓力。故CD 成為貨幣市場(chǎng)重要交易對(duì)象之一。
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2022考研初復(fù)試已經(jīng)接近尾聲,考研學(xué)子全面進(jìn)入2023屆備考,跨考為23考研的考生準(zhǔn)備了10大課包全程準(zhǔn)備、全年復(fù)習(xí)備考計(jì)劃、目標(biāo)院校專業(yè)輔導(dǎo)、全真復(fù)試模擬練習(xí)和全程針對(duì)性指導(dǎo);2023考研的小伙伴針也已經(jīng)開(kāi)始擇校和復(fù)習(xí)了,跨考考研暢學(xué)5.0版本全新升級(jí),無(wú)論你在校在家都可以更自如的完成你的考研復(fù)習(xí),暑假集訓(xùn)營(yíng)帶來(lái)了院校專業(yè)初步選擇,明確方向;考研備考全年規(guī)劃,核心知識(shí)點(diǎn)入門;個(gè)性化制定備考方案,助你贏在起跑線,早出發(fā)一點(diǎn)離成功就更近一點(diǎn)!
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