2018考研專碩金融碩士復習知識點:金融衍生工具之互換

　　考研備考是一個漫長的過程，各科目的復習基礎知識的掌握非常重要，這對我們后期扎實的復習突破很有必要。為了小伙伴們掌握書本上的基本概念，跨考考研小編幫助大家整理了關于2018考研專碩金融碩士考研備考的基本知識點，還希望各位考生將基本知識點牢記于心，掌握基本概念。

　　金融衍生工具，又稱“金融衍生產品”，是與基礎金融產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格隨基礎金融產品的價格(或數值)變動的派生金融產品。

　　目前最主要的金融衍生工具有：遠期 、期貨、期權和互換等。

　　互換

　　互換是當事人之間約定在合約有效期內以事先約定的本金為基礎，依據利率、匯率、股指期數等變量相互交換現(xiàn)金流量的協(xié)議。

　　主要類型有：

　　1、利率互換：是指雙方同意在未來的一定期限內根據同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金根據浮動利率計算出來，而另一方的現(xiàn)金流根據固定利率計算。

　　2、貨幣互換：是指將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換。

　　3、商品互換：是一種特殊類型的金融交易，交易雙方為了管理商品價格風險，同意交換與商品價格有關的現(xiàn)金流。它包括固定價格及浮動價格的商品價格互換和商品價格與利率的互換。

　　互換與其他衍生工具相比有著自身的優(yōu)勢：

　　1、互換交易集外匯市場、證券市場、短期貨幣市場和長期資本市場業(yè)務于一身，既是融資的創(chuàng)新工具，有可運用于金融管理。

　　2、互換能滿足交易者對非標準化交易的要求，運用面廣。

　　3、用互換套期保值可以省卻對其他金融衍生工具所需頭寸的日常管理，使用簡便且風險轉移較快。

　　4、互換交易期限靈活，長短隨意，最長可達幾十年。

　　互換交易本身也存在許多風險。信用風險是互換交易所面臨的主要風險，也是互換方及中介機構因種種原因發(fā)生的違約拒付等不能履行合同的風險。另外，由于互換期限通常多達數年之久，對于買賣雙方來說，還存在著互換利率的風險。