2015年考研復(fù)旦大學(xué)431金融學(xué)綜合真題

2015年考研已經(jīng)在昨天下午5點(diǎn)整完全落下帷幕，跨考網(wǎng)第一時間整理2015年考研真題，方便考生參考。以下是跨考小編整理網(wǎng)絡(luò)版的2015年考研復(fù)旦大學(xué)431金融學(xué)綜合真題。

一、名詞解釋(每小題5分，共25分)

1、 到期收益率

2、 系統(tǒng)性風(fēng)險

3、 有效匯率

4、 格雷欣法則

5、 利息稅盾效應(yīng)

二、選擇題(每小題4分，共20分)

1、 根據(jù)CAPM模型，假定市場組合收益率為15%，無風(fēng)險利率為6%，某證券的Beta系數(shù)為1.2，期望收益率為18%，則該證券( )

A. 被高估

B. 被低估

C. 合理估值

D. 以上都不對

2、 貨幣市場的主要功能是( )

A. 短期資金融通

B. 長期資金融通

C. 套期保值

D. 投機(jī)

3、 國際收支平衡表中將投資收益計入( )

A. 貿(mào)易收支 B. 經(jīng)常賬戶

C. 資本賬戶 D. 官方儲備

4、 下列說法不正確的是( )

A. 當(dāng)央行進(jìn)行正回購交易時，商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金將減少;當(dāng)央行進(jìn)行逆回購交易時，商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金將增加;

B. 法定準(zhǔn)備金率對貨幣供給的影響與公開市場操作及貼現(xiàn)率不同，后兩者主要針對基礎(chǔ)貨幣進(jìn)行調(diào)控，而法定準(zhǔn)備金則直接作用于貨幣乘數(shù);

C. 法定準(zhǔn)備金作為貨幣政策工具的歷史長于其作為穩(wěn)定金融，防止流動性危機(jī)的政策工具;

D. 公開市場操作的有效性受國內(nèi)金融市場的發(fā)達(dá)程度影響。

5、 甲公司現(xiàn)有流動資產(chǎn)500萬元(其中速動資產(chǎn)200萬元)，流動負(fù)債200萬元?，F(xiàn)決定用現(xiàn)金100萬元償還應(yīng)付賬款，業(yè)務(wù)完成后，該公司的流動比率和速動比率將分別____和____.( )

A. 不變，不變 B. 增加，不變

C. 不變，減少 D. 不變，增加

三、計算題(每小題20分，共40分)

1、 對股票A和股票B的兩個(超額收益率)指數(shù)模型回歸結(jié)果如下表。在這段時間內(nèi)的無風(fēng)險利率為6%，市場平均收益率為14%，對項目的超額收益以指數(shù)回歸模型來測度。

(1)計算每只股票的α，信息比率，夏普測度，特雷諾測度;

(2)下列各個情況下投資者選擇哪只股票最佳：

i. 這是投資者唯一持有的風(fēng)險資產(chǎn);

ii. 這只股票將與投資者的其他債券資產(chǎn)組合，是目前市場指數(shù)基金的一個獨(dú)立組成部分;

iii. 這是投資者目前正在構(gòu)建一積極管理型股票資產(chǎn)組合的眾多股票中的一種。

2、 某公司正在考慮收購另一家公司，此收購為橫向并購(假定目標(biāo)公司和收購公司具有相同風(fēng)險水平)。目標(biāo)公司的負(fù)債與權(quán)益市值比為1:1，每年EBIT為500萬元。收購公司的負(fù)債與權(quán)益市值比為3:7。假定收購公司收購了目標(biāo)公司后，資本結(jié)構(gòu)保持不變。無風(fēng)險利率為5%，市場風(fēng)險溢酬為8%，收購公司的權(quán)益貝塔值為1.5。公司所得稅為30%，假定所有債務(wù)都是無風(fēng)險的，兩個公司都是零增長型公司。請根據(jù)有稅MM理論作下列計算：

(1)目標(biāo)公司的債務(wù)與權(quán)益的資本成本為多少?

(2)目標(biāo)公司的債務(wù)價值與權(quán)益價值為多少?

(3)收購公司所支付的最高價格不應(yīng)高于多少?

四、簡答題(每小題10分，共20分)

1、 金融期貨市場的基本功能。

2、 開放經(jīng)濟(jì)在運(yùn)行中的自動平衡機(jī)制有哪些?

五、論述題(共45分)

1、 什么是貨幣國際化?請分析如何將利率市場化、資本賬戶自由兌換和人民幣國際化三者有機(jī)結(jié)合協(xié)調(diào)推進(jìn)。(共20分)

2、 當(dāng)考慮了人們的預(yù)期因素之后，菲利普斯曲線將發(fā)生怎樣的變化?這種變化有什么樣的政策意義?(共25分)

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