2015年復(fù)旦大學(xué)金融碩士考研真題參考答案（431金融學(xué)綜合）

2015年考研工作隨著元旦的到來也完全結(jié)束，跨考網(wǎng)小編第一時間整理發(fā)布金融碩士考研真題及參考答案，以便廣大考生參考。以下便是小編整理網(wǎng)友提供的2015年復(fù)旦大學(xué)金融碩士考研真題（431金融學(xué)綜合）參考答案，希望能對大家有幫助。

一、名詞解釋

1.《金融市場》P243

2.系統(tǒng)性風(fēng)險是由那些影響整個金融市場的風(fēng)險因素所引起的，這些因素包括經(jīng)濟(jì)周期、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變動等。這類風(fēng)險影響所有金融變量的可能值，無法通過分散投資相互抵消或削弱，因此又可稱為不可分散風(fēng)險。(《金融市場》P290)

3.有效匯率是指某種加權(quán)平均的匯率，最常用的是以一國對某國的貿(mào)易在其全部對外貿(mào)易中的比重 為權(quán)數(shù)。以貿(mào)易比重為權(quán)數(shù)的有效匯率反映的是一國貨幣匯率在國際貿(mào)易中的總體競爭力和總體波動浮動，其匯率的公式為：……有效匯率的關(guān)鍵特點(diǎn)在于加權(quán)，它既可以是對名義匯率加權(quán)，也可以是對實(shí)際匯率加權(quán)，分別得到名義有效匯率和實(shí)際有效匯率。(《國際金融新編》P56

4.在金銀雙本位制下，金銀兩種貨幣按國家規(guī)定的法定比例流通，結(jié)果官方的金銀比價與市場自發(fā)金銀比價平行存在。當(dāng)金幣與銀幣的實(shí)際價值與名義價值相背離，從而使實(shí)際價值高于名義價值的貨幣(即所謂“良幣”)被收藏、熔化而退出流通，實(shí)際價值低于名義價值的貨幣(即所謂“劣幣”)則充斥市場，這就是格雷欣法則。(《現(xiàn)代貨幣銀行學(xué)教程》P14，參考《習(xí)題指南》P7

5.利息稅盾效應(yīng)即債務(wù)成本(利息)在稅前支付，而股權(quán)成本(利潤)在稅后支付，因此企業(yè)如果要向債券人和股東支付相同的回報，對后者則實(shí)際需要生產(chǎn)更多的利潤。例如……因此“稅盾效應(yīng)”使企業(yè)貸款融資相比股權(quán)融資更為便宜。(也可以按《公司金融》P150來答，差不太多)

二、選擇題1B 2A 3B 4C 5B

三、計算題

1、(1)α即Jensen測度：A為1%，B為2%

信息比率即T reynor-Black比率:IFR=α/σ(e)

夏普測度即Sharpe 指數(shù)：Si=(ri-rf)/σi; (ri-rf)根據(jù)表式就可以求出，σi表示每個股票i收益率的標(biāo)準(zhǔn)差：

σ2i(總風(fēng)險)= βi2σM2(系統(tǒng)風(fēng)險)+σ2(ei) (非系統(tǒng)風(fēng)險)，

R2=回歸平方和(系統(tǒng)風(fēng)險)/總平方和(總風(fēng)險)=βi2σM2/(βi2σM2+σ2(ei))

聯(lián)立方程組可求出σi，Si便可求出了

特雷諾測度即T reynor指數(shù)：Ti=(ri-rf)/βi

(2)暫無

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