人大06年考研金融試題-跨考考研

　　中國人民大學(xué)2006年碩士研究生入學(xué)考試試題

　　專業(yè)：金融學(xué) 科目：金融學(xué)綜合(含經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)、貨幣銀行學(xué)、公司財務(wù))

　　經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)部分(50分)

　　一、設(shè)消費者的效用函數(shù)u=u(xl，x2)，預(yù)算約束為y=plxl+p2x2。求效用最大化的一階條件，并作簡要解釋。(10分)

　　二、畫圖解釋生產(chǎn)和交換的帕累托最優(yōu)。(10分)

　　三、有一種彩票，有輸贏兩種概率。如果贏了，能獲得900元，概率是0.2;如果輸了，只能獲得100元，概率是0.8。設(shè)消費者的效用函數(shù)形式為u=w0.5，問該消費者愿意出多少錢去買這張彩票?(10分)

　　四、請畫圖說明貨幣政策效果與IS和LM曲線斜率之間的關(guān)系。(10分)

　　五、計算題(10分)

　　假定在封閉經(jīng)濟條件下社會消費需求函數(shù)C=200+0.8Yd，私人意愿投資I=150，稅收函數(shù)T=0.2Y。請計算：

　　(1)均衡收入為1500時，政府支出(不考慮轉(zhuǎn)移支付)是多少?政府預(yù)算是盈余還是赤字?

　　(2)若政府支出不變，而稅收函數(shù)變?yōu)門=0.25Y，那么均衡收入是多少?政府預(yù)算會發(fā)生什么變化?

　　貨幣銀行學(xué)部分(共50分)

　　一、試述存款保險制度的功能及存在的問題。(12分)

　　二、分析國際資本流動的經(jīng)濟影響。(10分)

　　三、闡明貨幣政策信貸傳導(dǎo)機制理論的主要內(nèi)容。(15分)

　　四、試析金融監(jiān)管理論依據(jù)的“金融風(fēng)險論”。(13分)

　　公司財務(wù)部分(50分)

　　一、試用期權(quán)的觀點來解釋公司的風(fēng)險債券的價值。(10分)

　　二、公司治理有哪些主要模式，試述我國公司治理存在的主要問題。(18分)

　　三、計算題(10分)

　　假設(shè)每種證券的收益率可以用以下雙因素模型來表示：Ri=E(Ri)+βi1Fl+βi2F2其中，Ri表示第i種證券的收益率;F1和F2表示系統(tǒng)性風(fēng)險因素，其期望值等于0，協(xié)方差等于0。資本市場上有四種證券，具體如下：

　　RF=0.05

　　R1=0.06+0F1+0.02F2

　　R2=0.08+0.02F1+0.0lF2

　　R3=0.12+0.04F1+0.04F2

　　請判斷是否存在套利機會?如果存在，應(yīng)該怎樣進行套利?(第2問不需計算過程)

　　四、計算題(12分)

　　XYZ公司現(xiàn)持有100萬元的閑置現(xiàn)金，可用于發(fā)放股利或投資。市場對XYZ公司產(chǎn)品的興趣不會持久，分析員普遍預(yù)計公司現(xiàn)有項目的最后的現(xiàn)金流將出現(xiàn)在一年以后，可能是0元(概率0.6)也可能是1000萬元(概率0.4)。XYZ公司現(xiàn)有債務(wù)面值為600萬元，一年以后到期。債務(wù)條款中并沒有涉及到股利發(fā)放的條款。公司所有的股票由其經(jīng)理人所有。XYZ公司現(xiàn)發(fā)現(xiàn)了一個非常好的投資機會：投資100萬元，一年以后可以收回200萬元。(此題的計算不考慮貨幣的時間價值，假設(shè)所述金額均已折算為現(xiàn)值)

　　(1) XYZ公司會進行這個投資嗎?請解釋說明。(6分)

　　(2)該投資機會下一年的回報需要達到多高才能對XYZ公司的經(jīng)理人具有吸引力?(3分)

　　(3)如果XYZ公司現(xiàn)有的債務(wù)條款中規(guī)定每期不得支付超過50萬元的股利，對上述答案是否有影響?(3分)

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