中山大學金融學考研試題_跨考網

　　中山大學

　　2005年金融學碩士研究生招生聯(lián)考“金融學基礎”試題

　　一、名詞解釋(5分×6題，共30分)

　　1.無差異曲線

　　2.三元悖論

　　3.買斷式回購

　　4.盧卡斯批判

　　5.資產證券化

　　6.拋補的利率平價

　　二、不定項選擇題(每題有1個或多個答案，2分×10題，共20分)

　　1.在完全競爭市場上，已知某廠商的產量是500，總收益是500，總成本是800，總不

　　變成本是200，邊際成本是1，按照利潤最大化原則，它應該：( )

　　A.增加產量 B.保持產量不變

　　C.減少產量 D.以上任一措施都可采取

　　2.某個持有大量分散化股票投資的養(yǎng)老基金預期股市長期看好，但在未來的三個月內將會下跌，根據這一預期，基金管理者可以采取的策略包括：( )

　　A.買入股指期貨 B.購買股指期貨的看漲期權

　　C.賣出股指期貨 D.購買股指期貨的看跌期權

　　3.以下關于匯率理論的正確看法有：( )

　　A.購買力平價理論把匯率的變化歸結于購買力的變化

　　B.利率平價理論側重研究因利率差異引起的資本流動與匯率決定之間的關系

　　C.國際收支說是從國際收支角度分析匯率決定的理論

　　D.在資產市場說中，匯率超調被認為是由商品市場價格粘性引起的

　　4.某企業(yè)持有一張半年后到期的匯票，面額為2000元，到銀行請求貼現(xiàn)，銀行確定該票據的貼現(xiàn)率為年利率5%，則企業(yè)獲得的貼現(xiàn)金額為：( )

　　A.2000元 B.1951元

　　C.1900元 D.1850元

　　5.以下觀點錯誤的有：( )

　　A.風險中性定價理論是指現(xiàn)實世界中投資者的風險態(tài)度是中性的

　　B.利率期限結構反映了特定時刻市場上不同到期時間的零息票債券到期收益率

　　C.弱式效率市場假說意味著股票未來價格與股票的歷史價格無關，技術分析無效

　　D.我國公司的融資偏好與公司財務理論中的融資偏好次序理論是相一致的

　　E.證券的系統(tǒng)性風險可以用投資收益率的標準差來衡量

　　6.在存在逆向選擇的保險市場上，以下哪種情況最可能發(fā)生?( )

　　A.高風險的人將不愿意購買保險

　　B.低風險的人將不愿意購買保險

　　C.市場均衡將是帕雷托最優(yōu)的

　　D.低風險的人在均衡中將購買過多的保險

　　7.貨幣供給增加使LM曲線右移，若要均衡收入變動接近于LM曲線的移動量，則必須：( )

　　A.LM曲線陡峭，IS曲線也陡峭

　　B.LM曲線和IS曲線都平坦

　　C.LM曲線陡峭，而IS曲線平坦

　　D.LM曲線平坦，而IS曲線陡峭

　　8.自然失業(yè)率：( )

　　A.恒為零

　　B.依賴于價格水平

　　C.是經濟處于潛在產出水平時的失業(yè)

　　D.是沒有摩擦性失業(yè)時的失業(yè)率

　　9.下列導致基礎貨幣增加的行為有：( )

　　A.降低再貼現(xiàn)率 B.提高發(fā)行存款準備金

　　C.政府增稅 D.央行在公開市場進行正回購

　　10.以下關于證券市場線的說法正確的是：( )

　　A.證券市場線上的任意一點都是有效證券組合，其它組合和證券則落在證券市場線的下方

　　B.證券市場線描述的是某種特定證券和市場組合的協(xié)方差與該證券期望收益率之間的均衡關系

　　C證券市場線反映的是有效組合的預期收益率和標準差之間的關系

　　D.證券市場線是資本資產定價模型的一種表現(xiàn)形式

　　三、簡述題(8分×3題，共24分)

　　1.簡述微觀經濟學中一般均衡狀態(tài)的含義和基本性質。

　　2.2003年底，中國人民銀行決定為香港銀行試行辦理個人人民幣業(yè)務提供清算安排，香港銀行可以提供的個人人民幣業(yè)務的范圍包括：人民幣存款、兌換、匯款和銀行卡業(yè)務。你認為這是否意味著香港已經成為一個標準的人民幣離岸金融市場?

　　3.簡述無套利定價思想，并舉出一個例子來說明無套利定價思想在金融學中的典型運用。

　　四、計算題(8分×3題，共24分)

　　1.若一國糧食市場的需求函數為 ，供給函數為 。為支持糧食生產，政府決定對糧食進行每千克0.5元的從量補貼。產量單位為億噸，價格單位為元/千克。試問：

　　(1)實施補貼后，糧食的均衡價格和均衡產量分別是多少?

　　(2)每千克0.5元的補貼在生產者和消費者之間是如何分配的?

　　(3)補貼后的財政支出增加額是多少?

　　2.假設目前市場上的利率期限結構是平坦的，市場年利率均為10%(一年計一次復利)，一個債券基金經理面臨著市場上的兩種債券：債券A面值1000元，息票率為8%，一年付一次利息;債券B面值1000元，息票率為10%，一年付一次利息。這兩個債券都是三年后到期，到期時一次性償還本金，但是該經理只打算進行一年期的投資，并且該經理預期一年后市場利率期限結構將近乎平行地下降，而市場普遍認為一年后市場利率基本不變。不考慮其他因素，請問對于該經理而言，哪種債券是較好的選擇?

　　3.假設紐約市場上美元年利率為8%，倫敦市場上英鎊的年利率為6%，即期匯率為￡1=$1.6025—1.6035，3個月匯水為30—50點，求：

　　(1)3個月的遠期匯率。

　　(2)若你有10萬英鎊，應在哪個市場上投資?投資獲利情形如何?試說明投資過程。

　　五、論述題(前2題每題16分，后1題20分，共52分)

　　1.試述經濟周期理論中的乘數——加速數原理及其政策含義，并對其加以評論。你認為我國20世紀90年代經濟出現(xiàn)周期性波動的主要原因是什么?

　　2.商業(yè)銀行在經營過程中所面臨的主要風險有哪些?試從巴塞爾協(xié)議的發(fā)展闡述風險管理思想的主要演化軌跡。

　　3.請運用米德沖突的原理分析我國當前的經濟形勢，你認為央行應該采取怎樣的政策組合?同時相應分析我國已經采取的一些政策舉措。